从欧洲到南亚多国的极端高温，再到各地频发的暴雨和洪涝，极端天气屡上新闻头条，由此引发了航班延误、铁轨变形停运、核电减产、劳动力热应激……物理气候风险这只步步逼近的“灰犀牛”，正迅速转化为一张张真实的经济账单，对企业经营、供应链安全和宏观经济产生不可忽视的深远冲击。即便当下很多企业对ESG（环境、社会和公司治理）与低碳承诺的探讨有所降温，但面对已经逼近眼前的危机，管理者又怎能视而不见？

气候变化早已脱离了单纯的公关与合规范畴，而是深刻影响企业估值与长期竞争力的运营考量。中欧国际工商学院金融学副教授单宏宇及其合作者的研究，通过量化上市公司气候风险敞口，并分析其与估值、投资活动与创新之间的关系，提炼出一个清晰的信号：不主动回应气候风险的公司，其市场估值正在被资本市场无情打折。

2026年6月12日，SpaceX以科幻般的估值正式登陆纳斯达克，完成史上最大规模IPO。其发行价为每股135美元，上市后一度飙升触及225美元的高位。

火箭升空，是物理现象，而股价升空，则是财务现象。面对SpaceX那张亏损49亿美元、暗藏玄机的财务报表，中欧国际工商学院会计学副教授张飞达，运用一套财务模型，从四个维度层层剥茧，拆解了这家科技巨头的底层商业逻辑。其高昂的估值，究竟是一场由硬科技叙事吹起的泡沫，还是属于人类未来的史诗级机遇？在时代的狂热与喧嚣中，本文不仅厘清了SpaceX的底牌，更为价值投资者评估高增值硬科技企业提供了理性的评判框架。

在当前全球产业链加速重构和中国企业贸易与投资“双轮驱动”出海的背景下，人民币跨境投融资需求的蓬勃发展，已成为金融支持实体经济高质量发展的重要环节。随着人民币在国际贸易融资中的地位稳步提升，其作为融资货币功能的深化正迎来前所未有的窗口期。在“中欧陆家嘴金融50人论坛·2026春季会议”上，中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问、中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成，通过详实数据揭示了人民币在低利率环境与复杂国际局势下的核心融资优势。本文基于盛教授现场演讲整理而成。

刚过去的周末，上海国际赛车场举办的2026年一级方程式赛车（以下简称F1）中国大奖赛，掀起了速度与激情的狂欢。中国站举办地上海连续第二年作为冲刺赛站，三天到场观赛观众超过23万人次，创下近些年新高。以F1为代表的国际顶级赛事所释放的经济辐射力，早已远超赛场之外。中欧国际工商学院经济学教授、Global EMBA课程主任芮博澜（Bala Ramasamy）撰文剖析，城市该如何巧妙利用精英体育赛事来提振文旅、吸引投资，并巩固其在全球版图中的战略定位。

3月12日，随着十四届全国人大四次会议圆满闭幕，2026年全国“两会”日程正式收官。2026年作为“十五五”规划的开局之年，面对复杂严峻的国内外局势，今年的政府工作报告释放了哪些重磅信号？对此，中欧国际工商学院经济学与金融学教授许斌进行了深度解析。他指出，今年的报告展现出了极强的务实精神与战略定力——宏观政策不再拘泥于短期的数字博弈，而是敢于直面当下的挑战与痛点，在“稳”与“进”、短期目标与中长期转型之间，做出了理性的权衡与取舍。让我们跟随许斌教授的专业视角，读透这份重磅报告背后的政策深意与中国经济的前行逻辑。

刚刚过去的这个周末，中东局势骤然剧变。美国与以色列联合对伊朗发动大规模空袭，致使伊朗最高领袖哈梅内伊丧生。作为回应，伊朗展开“毁灭性报复”。地缘政治的震荡正迅速传导至经济领域，牵动着全球市场的脆弱神经。这场政治危机，将如何冲击全球经济格局？对此，中欧国际工商学院经济学与金融学教授许斌，第一时间从三大维度带来了他的解析。

中国经济怎么了，将往何处去？这是每个人都关心的问题。在中欧Global EMBA课程近期举办的“中国经济展望”论坛上，中欧国际工商学院经济学与金融学教授许斌指出，中国经济正处在一个“再平衡”的过程中，这是关系到每个中国人的钱包、每个家庭的未来、每个企业生死的深刻变革。他提出的三个“再平衡”方向和对2026年的宏观判断，或能为我们拨开迷雾，助我们看清前路。

2026年的大幕刚启，埃隆·马斯克（Elon Musk）便抛下了一枚重磅“信息炸弹”。在Moonshots Podcast长达三小时的深度对谈中，他与老友彼得·戴曼迪斯（Peter Diamandis）、戴夫·布隆登（Dave Blundin）激烈交锋，将关于人类命运的宏大未来图景，以极高的密度砸进公众视野，一石激起千层浪。

这些看似天马行空的预言会有几分真？身处变革风暴中心的普通人，往往难以分辨狂想与现实的边界，又该如何消化这些硬核信息？中欧国际工商学院市场营销学教授丁敏，通过理性的学术思维和多年的研究发现，以马斯克在此次访谈中提到的4个预言方向为例，分享了极具启发性的解读和研判。

过去一年，中国经济呈现出一种罕见而耐人寻味的分化：一方面，人工智能、新能源、高端制造等领域频频突破，科技“火焰”愈烧愈旺；另一方面，消费和投资持续低迷，价格水平连续三年下行，宏观指标显得寒意逼人。如何理解这种“一半是海水，一半是火焰”的格局？中国经济真正的问题究竟出在哪里？在通缩背景下，2026年的宏观政策又该何去何从？

根据国家卫生健康委员会等机构的官方测算，到2035年左右，中国60岁及以上的老年人口预计将突破4亿。年轻时拼命存钱，真能派上养老用场吗？银发经济的困境是什么？老年人应以怎样的心态安度晚年？近期，在中欧老龄产业创新论坛上，中欧国际工商学院金融与会计学教授苏锡嘉以其一贯的幽默与深刻，带来了题为《当我们老了，换一个角度看银发经济》的演讲。他没有重复常见的产业宏观分析，而是从“我们”——即未来的老年人——的视角出发，打开了关于养老的全新认知维度。

中国的线下实体商业到底怎么样了？有没有足够客观、足够鲜活的数据，能切实反映这个庞大市场的真实状况？

“收钱吧到账，XX元。”这句话你一定不陌生。每当支付提示音响起，一笔笔真实交易就像毛细血管中流动的血液，汇聚成观察中国实体经济脉动的数据网络。深耕线下消费支付领域多年的中欧校友企业收钱吧，敏锐地捕捉到了支付系统背后蕴藏的巨大数据价值，编制了国内首个基于线下真实交易数据的实体商业综合评价体系《收钱吧实体商业活力指数》，为洞察实体商业发展趋势提供了全新的精准标尺。

近期通过的第十五个五年规划建议提出，要坚持扩大内需，大力提振消费，扩大有效投资。在本文中，中欧国际工商学院经济学教授朱天对如何有效扩大内需、提振国内消费和投资进行了深度的分析和解读，并提出，宏观政策需要在短期内迅速提升消费总量，而不是逐步提高消费率，同时也要尽快稳住房地产市场，可尝试以大规模发放消费券的形式来提振消费市场。

变老是生命常态，当个体常态成为集体常态时，无疑将蕴含巨大的商业机会。据最新预测，2035年左右，我国60岁及以上老年人将突破4亿人，我国银发经济规模有望突破30万亿元。面对这样一个充满“诱惑”的赛道，很多企业冲进去后才发现，服务年长者这门生意远比想象中难做，为什么？

诚然，老龄化不仅是一个商业问题，更是一个社会问题。面对老龄化，我们的经济和社会真的准备好了吗？商业逻辑如何更好地解决这一社会问题？中欧国际工商学院市场营销学副教授张玲玲从中国人口的消费世代变迁、消费逻辑以及邻国日本的先行经验，为大家拆解关于银发经济的四个真相。

在当前美国国债过度发行冲击全球金融格局的背景下，黄金信用的优势越发凸显。金价逼近每盎司3800美元大关，其未来走势也成为大家关心的话题。在“2025全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会议”上，中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成借助详实数据与深刻洞察，揭示了黄金价格的演变逻辑，为理解黄金市场的未来走向提供了较具价值的参考。本文基于盛教授演讲整理编辑而成。

2025年8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，在香港设立法定稳定币发行人的发牌制度。此前，国内多家知名企业如京东、蚂蚁集团等高调宣布入局稳定币，追逐跨境支付的新风口。稳定币究竟是加密世界的“定海神针”还是“风暴之眼”？在该条例落地一个月、舆论热度降温之际，是时候从理性的视角聊聊“稳定币”这个在大众认知中相对新鲜的金融概念。在中欧国际工商学院教授区块链技术、数字资产与金融服务等课程的金融学助理教授朱海坤，透过稳定币的本质，从稳定币发展的前世今生做出了行业预判，并对企业布局稳定币的机遇和风险分享了专业的思考。

2025年上半年以来，港股IPO呈现了强劲复苏，内地企业赴港上市热度持续攀升，更推动港股领涨全球。围绕A+H上市热潮，《凤凰WEEKLY财经》对话了中欧国际工商学院金融学教授黄生。黄生教授认为，上半年A+H上市的热潮是政策、流动性、企业国际化需求等多维度影响的综合结果。A+H上市会提升企业的合规成本，也会变相督促企业提高经营效率。本文由黄生教授接受采访的口述整理编辑而成。

美国国庆日当天，备受关注的One Big Beautiful Bill Act（译为“大美丽法案”）在美国总统特朗普的签字下正式生效。这份于7月1日获参议院通过，7月3日再次以218票赞成、214票反对的微弱优势在众议院表决中得以通过的法案，因美国国内对其可能进一步加剧美国财政赤字和债务风险的担忧而备受争议。中欧国际工商学院经济学教授胡光宙从“大美丽法案”的核心聊起，浅析这个美国史上最大的减税法案将对美国经济产生的影响及对中国的影响。

今年《政府工作报告》提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。盛松成教授在《消费也是另一种投资——兼论消费与投资的相互促进与良性循环》（首发于《比较》2024年第2辑）一文中，提出消费与投资的良性互动，是短期促进经济增长的良药，更是长期持续发展的密钥。目前我国消费率还远未达到最优水平。适度提高消费率不仅能促进经济平稳发展，也有助于提升投资效率。应重视发挥消费对投资和技术进步的引领和促进作用。具体来说，经济增长模型无一例外强调全要素生产率或劳动生产率的作用，但忽视了技术进步是孕育于投资和消费过程中的。此外，消费适度增长也能提高资本回报率，但这一点较少被提及。本文为上述《比较》发文的缩减和修订版。